保理业务在中小企业融资中的优势

中小企业在经营过程中常常面临资金缺口的问题。中小企业由于信用记录不完善、没有抵押品、缺乏专业知识和资源来管理其贷款与应收账款业务，在贷款中存在风险较高、信息不透明的问题，因此更适合保理融资方式。保理业务是卖方向保理商卖出应收账款的业务。一般来说，卖方希望在货物装运后马上获得买方的付款，而买方则希望在交付和查验货物之后再付款，付款期通常是在收货后30—90天。为了弥补这个缺口，卖方可以将应收账款卖给保理商，保理商在扣除融资利息和保理费用后支付给卖方货款，然后再从买方那里收回资金，为此，保理商需承担买方违约的信用风险。

保理与资产抵押贷款相比有三个显著的不同点：一是保理只涉及应收账款的融资，而资产抵押贷款还涉及到存货和设备的融资；二是在保理业务中，应收账款卖给了保理商，其所有权从借款人转移到贷款人。也就是说，若借款人破产，其抵押的应收账款资产不属于待清算资产；三是保理业务是一揽子综合服务，包括融资（购买应收账款）、信用功能（保理商利用其信息优势对买方做出信用评估，以获得规模经济的好处）、收取拖欠的应收账款。

保理业务相较于其它融资方式具有一定的优势。保理业务类似于一种资产抵押贷款。在成熟的金融市场的传统贷款关系中，贷款人一般将抵押品视为第二还款来源，借款人及其经营效率被视为第一还款来源。传统贷款关注的是借款人本身的信用，而不是借款人资产的价值。即使传统贷款也有以借款人应收账款作为抵押的，但贷款一般与抵押资产的价值没有明确关联。而资产抵押类贷款的发放关键在于抵押资产的价值（如应收账款、存货等），与借款人本身的信用和经营效率无直接关系。保理也不同于一般的资产抵押贷款。在保理业务中，保理商购买了应收账款（通常会打一定折扣），应收账款的所有权和风险也相应地转移到保理商那里，并不构成借款人的负债。在商业法律、破产保护比较薄弱的金融体系中，保理业务的重要性更加凸显。因为保理商购买的应收账款不构成破产中小企业的待清算资产，而成为保理商的资产，从而保障了保理商的利益。在保理关系中，融资是基于应收账款的质量，而不是借款人本身的信用状况。因此，保理业务对于信用风险较高的中小企业特别有吸引力。在信息基础设施不完善的商业环境中，保理可以减轻借款人信息不透明的问题。如果应收账款的债务人信息完备（如应收账款来自大公司或国外信用良好的公司），保理商可以开发自己专属的应收账款偿付情况数据库，以更准确地评估信用风险和解决融资中的信息不对称问题。

保理业务对中小企业的好处

一是有利于卖方的资金周转。

通过保理业务，卖方将应收账款转移给保理商，可以迅速回笼资金，以便支付工人工资、购买原材料等，继续下一批订单的生产。同时，保理业务只是一项简单的资产销售业务。在保理业务中，保理商购买了企业的应收账款，而不是将应收账款作为贷款的抵押。因此，与一般的资产抵押贷款业务不同，保理不会增加企业的负债。

二是获得融资的程序简单。

在买卖双方签订贸易合同后，卖方填写一个保理业务申请书，向保理商申请融资。保理商在分析买方（债务人）的资信状况后，确定初步的融资额度、利率和保理费用。卖方发货后，将代表应收账款的发票转让给保理商，保理商扣除融资利息和保理费用后向卖方提供融资（通常是发票金额的80—90%）。这样，卖方就消除了潜在的信用风险，即发货后买方不能按合同约定付款的风险，同时将债务人违约的风险转嫁给了保理商。三是享受保理商提供的综合服务。在保理业务中，保理商除了为卖方提供融资便利，还会提供买方资信调查、管理应收账款、催收应收账款、司法服务、分析国际市场等一系列综合性的服务。这样，卖方可以专注于扩大生产和销售，强化了安全性，有利于拓展国际市场，增加其营业收入。尤其对于中小企业来说，单独建立应收账款管理部门成本太高，而保理商管理着大量的应收账款，可以取得规模经济效益。四是有利于节约成本。有时卖方为了尽快回笼资金，通常会对买方即时付款或大额订单给予折扣。使用保理业务，卖方可以在发货后及时收回资金，因此可不再向买方提供这类折扣，这部分节约的资金相当于补偿了保理业务的成本。

此外，对于中小企业来说，使用保理业务比自己建立专门的监控和管理应收账款部门要更加节约人力和物力成本。中小企业由于信用记录不完善、没有抵押品、缺乏专业知识和资源管理其贷款与应收账款业务，在贷款中存在风险较高、信息不透明的问题，因此更适合保理融资方式。因为保理是基于借款人的应收账款风险，而不是借款人本身的信用风险，特别是，当应收账款是来自大型的或国外的信誉良好的公司时，风险要远小于一般的贷款。但保理业务只能用于中小企业发展的特定阶段，一旦企业获得了足够的经营经验、完善的信用记录和高质量的成熟产品，企业可能会寻求其他的融资渠道和方式。

与中小企业其他融资方式和技术手段相比，保理业务具有明显的比较优势。

保理业务类似一种资产抵押贷款，由保理商购买企业的应收账款，提供贸易融资、应收账款催收和管理、信用调查、担保等一揽子综合服务。保理业务不仅有利于中小企业资金周转，而且手续简便、节约成本。保理融资是基于应收账款的质量，而非中小企业的自身信用状况，非常适合风险较高、信息不透明的中小企业融资，有利于缓解我国中小企业融资难的问题。